Suivi du procès de l'ex-trader d'UBS Kweku Adoboli. Semaine 7. Du lundi 22 au vendredi 26 octobre 2012

Semaine 7 : du lundi 22 au vendredi 26 octobre 2012

Semaine 1 et 2
http://olivierfluke.canalblog.com/archives/2012/09/24/25173289.html
Semaine 3 du lundi 24 au vendredi 28 septembre 2012
http://olivierfluke.canalblog.com/archives/2012/09/26/25189612.html
Semaine 4 du lundi 1 au vendredi 5 octobre 2012
http://olivierfluke.canalblog.com/archives/2012/10/02/25233470.html
Semaine 5 : du lundi 8 au vendredi 12 octobre 2012
http://olivierfluke.canalblog.com/archives/2012/10/09/25290459.html
Semaine 6 : du lundi 15 au vendredi 19 octobre 2012
http://olivierfluke.canalblog.com/archives/2012/10/16/25348199.html

Accusé : Kweku Adoboli, 32 ans, dont les positions non-autorisées auraient coûté 2,3 milliards de dollars à UBS ; poursuivi pour abus de position (2) et fraudes comptables (2 puis 4), risque 10 ans de prison pour fraude et sept ans pour fraude comptable, libre sous contrôle judiciaire depuis juin après neuf mois en prison.

Travaillait au département des ETF (Exchange Traded Funds) depuis 2006. Agissements frauduleux depuis octobre 2008. Arrêté le 15 septembre 2011.

Stratégie de défense : plaide non coupable, prétend que trois de ses collègues du desk étaient au courant de ses activités non-autorisées

Président : Mr Justice Keith
procureur : Sasha Wass, Esther Schutzer-Weissmann
avocat : Paul Garlick QC, Charles Sherrard
jury : 12 personnes
audiences : jusqu'au 16 novembre 2012

Ce ne sont pas les points de comparaison qui manquent avec l'affaire Kerviel Société Générale.

Jour d'audience par jour d'audience, le suivi qui se veut le plus complet possible à partir des publications de presse disponibles.

1) Audience du lundi 22 octobre 2012

témoin : Johannes Zuidmer, ancien contrôleur P&L du desk ETF à UBS, avait en charge le suivi du résultat de Kweku Adoboli

Le témoin a autorisé de suspendre temporairement un ou deux jours une perte de trading d'un milliard de dollars le 11 août 2011 sur demande de KA. Le trader lui aurait expliqué qu'il lui fallait du temps pour rapprocher les états suite à une incompréhension entre le desk ETF une équipe des opérations qui a entraîné des incohérences de chiffres dans les états.

Le témoin a tenté de se justifier en disant que la mise en suspens de transactions était une pratique utilisée dans l'attente de régler des erreurs de cours ou de quantités erronés par exemple.

Le montant d'un milliard de dollars ne lui semblait pas extravagant à l'époque en raison de la forte volatilité sur les marchés en août 2011, même s'il l'avait trouvé énorme. Selon lui le contrôle des comptes était un bazar !

Un échange tchat de février 2011 montre que JZ a posé la question à KA au sujet d'une transaction, laquelle, si elle était prise en compte, aurait un impact sur le P&L.

Un autre message tchat entre KA et JZ du 26 avril 2011 indique que le terme "cosmétique" a été utilisé par KA pour qualifier un ajustement de change de 681 000 dollars sur une transaction en particulier, le témoin indiquant qu'il ne savait pas qu'il s'agissait d'un ajustement cosmétique à l'époque. Le témoin a reconnu qu'il n'a pas challengé le trader malgré le terme cosmétique employé.

Le témoin a envoyé un message le 31 mai 2011 dans lequel il écrit qu'il va reprendre une provision un jour plus tôt pour dégager un ajustement inverse de P&L afin de lisser le P&L pour aujourd'hui et demain. Dans un message adressé à un autre collègue le même jour, le témoin écrit que Kweku retient du P&L avant de le dégager pour compenser.

Selon l'avocat de la défense Paul Garlick, il s'agit d'une modification des comptes. Pour le témoin, il s'agit d'une modification pour refléter la réalité du P&L.

Le témoin nie avoir eu connaissance de l'utilisation par KA d'un compte parapluie.

- Bloomberg, UBS Controller Allowed Adoboli to Suspend $1 Billion Trade Loss, par Erik Larson, 22 octobre 2012
http://www.bloomberg.com/news/2012-10-22/ubs-controller-allowed-adoboli-to-suspend-1-billion-trade-loss.html

- Risk.net, Adoboli allowed to suspend $1 billion loss, court hears, par Miranda Alexander-Webber
http://www.risk.net/operational-risk-and-regulation/news/2219039/adoboli-allowed-to-suspend-usd1-billion-loss-court-hears

- The Economist, UBS’s rogue trader trial, 22 octobre 2012
http://www.economist.com/blogs/schumpeter/2012/10/ubs%E2%80%99s-rogue-trader-trial-2

- Reuters, UBS trader unchallenged over "cosmetic" changes to books, court told, par Estelle Shirbon, 22 octobre 2012
http://uk.news.yahoo.com/ubs-trader-unchallenged-over-cosmetic-changes-books-court-142359573--sector.html

2) Audience du mardi 23 octobre 2012

Esther Schutzer-Weissmann, procureur (e), a lu aux jurés deux courriels adressés par UBS à tous les employés de la banque d'investissement pour les alerter sur la perte de trading de 4,9 milliards d'euros de Jérôme Kerviel à la Société Générale.

Un premier mail en date du 25 janvier 2008, juste après la découverte de la perte, reprenait le contenu du communiqué Société Générale d'annonce de la fraude. Il énumérait les signaux d'alerte : volumes importants de trading, dépassements de limites de risque, transactions annulées et décalées, résultats inédits. Le mail insistait également sur l'importance de la supervision effective.

Un deuxième mail en date du 19 octobre 2010, postérieur à la condamnation en première instance de Jérôme Kerviel. Toute activité frauduleuse ou rupture de confiance devrait être remontée à la personne en charge de la déontologie. Le mail insistait sur les conséquences sérieuses pour les personnes qui enfreignent les règles.

Témoin : Richard Evans, responsable opérationnel actions Europe Moyen-Orient et Afrique chez Barclays

Paul Garlick, avocat de la défense, a lu des courriers adressés par UBS aux trois traders du desk ETF, John Hugues, CB et ST. L'avocat a demandé au témoin si les courriers montraient qu'UBS avait des procédures insuffisantes, ce à quoi Richard Evans a répondu par l'affirmative.

- Bloomberg, Adoboli Sent Rogue Trader Warnings by UBS After Kerviel Losses, par Lindsay Fortado, 24 octobre 2012
http://www.bloomberg.com/news/2012-10-23/adoboli-sent-rogue-trader-warnings-by-ubs-after-kerviel-loss-1-.html

- Risk.net, Adoboli trial explores complicity and culture at UBS, par Miranda Alexander-Webber et Alexander Campbell
http://www.risk.net/operational-risk-and-regulation/news/2217589/adoboli-trial-explores-complicity-and-culture-at-ubs

- Reuters, UBS "rogue trader" was warned about SocGen scandal, court told, par Estelle Shirbon, 23 octobre 2012
http://news.yahoo.com/ubs-rogue-trader-warned-socgen-scandal-court-told-170945461--sector.html

- Financial Times, UBS alerted staff to SocGen losses, par Jane Croft, 23 octobre 2012
http://www.ft.com/cms/s/0/3d0557fc-1d2c-11e2-abeb-00144feabdc0.html

- Efinancialnews, Adoboli defence questions UBS ‘procedures’, par Richard Partington, 24 octobre 2012
http://www.efinancialnews.com/story/2012-10-24/kweku-adoboli-trial-expert-witness-richard-evans

3) Audience du jeudi 25 octobre 2012

Selon la loi britannique, l'accusation doit non seulement prouver que les actes de Kweku Adoboli ont conduit à une fraude et à une fausse comptabilité, mais également que ses intentions étaient malhonnêtes.

UBS n'est pas partie au procès, ce qui lui interdit de commenter publiquement les faits produits au procès.

Il était initialement prévu que Kweku Adoboli soit à la barre jeudi mais de nouvelles pièces ont été apportées aux jurés. Le trader sera donc appelé à la barre le vendredi 26 octobre 2012.

L'accusation a lu aux jurés un échange de mails entre Kweku Adoboli et une amie Sarah Moore datant de janvier 2008. Il apparaît que son amie dresse un parallèle entre ce qu'elle lit de l'affaire Kerviel et la vie son ami Kweku. "S'il te plaît fais en sorte que je ne lise pas la même chose sur toi. Cela détruirait ma foi dans la nature humaine pour toujours".

Kweku Adoboli écrit : "cette histoire me remplit tellement de joie .. de penser que ce qu'il fait c'est exactement ce que Hugues et moi faisons".

contribution olivier fluke : il semble que le parallèle portait sur le stress du nombre d'heures hebdomadaire ; enfin 30 heures comme indiqué dans les articles AFP et Reuters ce n'est pas vraiment impressionnant !

L'accusation est aussi revenue sur le côté joueur de Kweku Adoboli. Juste avant qu'il ne soit arrêté, le trader a beaucoup joué sur son compte City Index le 14 septembre 2011. Et même juste quelques minutes avant de revenir au bureau et commencer une réunion de 12 heures pour s'expliquer sur le mail qu'il avait envoyé. Réunion qui s'est conclue avec son arrestation à 3h35 du matin.

- Reuters, Accused UBS "rogue trader" to take stand in his defense, par Estelle Shirbon, 25 octobre 2012
http://news.yahoo.com/accused-ubs-rogue-trader-stand-defense-230205248--sector.html

- Reuters, Accused UBS fraudster's evidence at trial delayed, par Estelle Shirbon, 25 octobre 2012
http://uk.reuters.com/article/2012/10/25/uk-ubs-trial-delay-idUKBRE89O0WX20121025

- Reuters, Friend of UBS "rogue trader" saw Kerviel parallels, par Estelle Shirbon, 25 octobre 2012
http://news.yahoo.com/friend-accused-ubs-rogue-trader-gave-kerviel-warning-111718543--sector.html

- AFP, GB: quand l'ex-trader d'UBS Kweku Adoboli se comparait à Jérôme Kerviel, 25 octobre 2012
http://www.romandie.com/news/n/_GB_quand_l_ex_trader_d_UBS_Kweku_Adoboli_se_comparait_a_Jerome_Kerviel33251020121838.asp

4) Audience du vendredi 26 octobre 2012

Deux nouveaux chefs d'accusation pour fraude comptable ont été retenues contre l'ex-trader Kweku Adoboli, en lien avec le compte parapluie. En fait les deux accusations pour fraude comptable tenaient déjà compte de l'aspect parapluie mais ont été amendées pour clarifier les allégations contre Kweku Adoboli. Les deux accusations initiales pour fraude comptable ne considèrent que les transactions fictives présumées enregistrées.

Kweku Adoboli est appelé à la barre pour être entendu.

KA a versé ou a retenu ses larmes plusieurs fois :

- lorsque son avocat a mentionné que son père l'avait soutenu au tribunal depuis le début du procès ;
- en parlant de son ancien responsable du desk ETF en 2006, Mike Foster. Ce dernier, qui n'est plus en poste à UBS, soutient l'ex-trader aux côtés de ses avocats ;
- en affirmant qu'il ne comprenait pas qu'en faisant le maximum pour la banque il puisse se retrouve en prison pendant neuf mois ;
- au moment où il a dit avoir manqué les funérailles de sa grand-mère à cause du travail en 2008 ;
- en indiquant qu'il ne s'agissait pas seulement d'une banque, mais de ce qu'il pensait être sa famille.

Le juge a indiqué à Kweku Adoboli qu'il était utile aux jurés d'avoir une sensation de sa personnalité.

Reuters décrit tout de même KA comme affichant de la confiance, parlant fort et distinctement.

KA assure qu'il n'est pas équitable de laisser croire que ses anciens postes au back-office lui ont permis de commettre la fraude. KA pense que son comportement n'était pas frauduleux. Il réfute les quatre accusations pour fausse comptabilité et les deux pour fraude.

KA, répondant à des questions de ses conseils en défense, a affirmé que :
1) les systèmes et les process évoluent ;
2) tout trader ou autre employé impliqué dans les transactions a la responsabilité de comprendre les systèmes utilisés

KA en déduit qu'e son expérience passée au back-office lui a permis de faire plus facilement quelque chose caractérisé comme de la fraude. Il affirme que ce n'est pas de la fraude, c'est juste un moyen de faire le travail au mieux de ses capacités.

Il affirme que tout ce qu'il a fait a été pour le bien de la banque. Il affirme qu'il ressentait beaucoup de loyauté à l'égard de la banque, où il avait effectué un stage d'été en tant qu'étudiant à l'université en 2002. Il a parlé de fierté et de sens de l'appartenance à l'institution. Qu'il travaillait jusqu'à 16 heures par jour, allant jusqu'à dormir deux fois au bureau, et délaissant sa famille et ses amis.

Il nie être un joueur.

En 2007, Kweku Adoboli et John Hugues avaient la responsabilité, à 27 et 25 ans, d'un portefeuille de sociétés d'actifs de 50 milliards de dollars. KA a estimé que le desk ETF comme sous-staffé au regard des engagements, que JH et lui étaient les deux seuls traders du desk de l'été 2007 à début 2009.

KA a dit à la Cour qu'il avait démarré des opérations hors book à la fin de l'année 2008 après avoir réalisé que les coûts sur le desk ETF allaient être croissants, ce qui réduirait les profits potentiels. Générer des gains avec des transactions non couvertes en risque afin de couvrir des coûts ne pouvant être couverts, comme des coûts de financement.

Il se demandait, comme d'autres traders, comment faire pour que la banque UBS survive en ces temps de crise.

Il aurait demandé à John Hugues de ne pas liquider immédiatement ses positions, ce qu'il aurait refusé. Il aurait alors décidé de mettre en place un compte parapluie qui inclue les positions non-autorisées et des opérations fictives. En 2009, il dégage 14 millions d'euros de gains (Le Temps), qu'il reverse au fur et à mesure vers son portefeuille pendant 2010. En 2011, il aurait à nouveau fait fonctionner un compte parapluie. Selon KA, ses trois collègues ont été mis au courant entre mars 2010 et février 2011.

Il dit avoir galéré pour générer les 40 millions de dollars de profits nécessaires pour couvrir les coûts du desk en 2009 et admis avoir mis de côté 6 millions afin d'y parvenir. Efinancialnews, The Guardian, FT

Il dit avoir appris à mettre de côté du book des opérations par d'autres collègues traders. KA a rejoint le desk ETF en 2006 où il y avait deux traders, John Hugues et Mike Foster.

Selon KA, d'autres traders d'UBS se livraient à la pratique du matelas (pas la pratique des opérations fictives), citant Phil Allison, qui a témoigné au procès, et surnommé "le fantôme".

KA affirme qu'il y avait une procédure mais que la pratique était différente, toujours pour faire gagner de l'argent à la banque.



- The Guardian, UBS trader Kweku Adoboli in tears as he takes witness stand, 26 octobre 2012
http://www.guardian.co.uk/business/2012/oct/26/ubs-trader-kweku-adoboli-trial

- BBC, UBS 'rogue' trader Kweku Adoboli faces two more counts, 26 octobre 2012
http://www.bbc.co.uk/news/uk-20096414

- Reuters, My actions were not fraudulent, says UBS "rogue trader", par Estelle Shirbon, 26 octobre 2012
http://news.yahoo.com/actions-were-not-fraudulent-says-ubs-rogue-trader-103342496--sector.html

- Efinancialnews, Adoboli breaks down in court as defence begins, par Richard Partington, 26 octobre 2012
http://www.efinancialnews.com/story/2012-10-26/kweku-adoboli-trial-defence-two-additional-counts

- The Telegraph, UBS 'rogue trader' sobs: 'I only tried my best', 26 octobre 2012
http://www.telegraph.co.uk/finance/financial-crime/9635763/UBS-rogue-trader-sobs-I-only-tried-my-best.html

- The Guardian, Trader weeps at £1.4bn fraud trial, 26 octobre 2012
http://www.guardian-series.co.uk/uk_national_news/10010493.Trader_weeps_at___1_4bn_fraud_trial/

- Bloomberg, Ex-UBS Trader Testifies He Neglected Family for Colleagues, par Lindsay Fortado and Ben Moshinsky
http://washpost.bloomberg.com/Story?docId=1376-MCHU896S972W01-6RNGV92HP9C8BJ1J2UL2QKV3PT

- 24 heures, L'ex-trader d'UBS face à de nouvelles accusations, 26 octobre 2012
http://www.24heures.ch/economie/entreprises/L-extrader-dUBS-face-a-de-nouvelles-accusations/story/29612492

- AFP, L'ex-courtier d'UBS, face à de nouvelles accusations, commence à témoigner, 26 octobre 2012
http://www.romandie.com/news/n/_L_ex_courtier_d_UBS_face_a_de_nouvelles_accusations_commence_a_temoigner60261020121652.asp

- Les Echos, Procès UBS : les premières confidences de l'ancien trader, 26 octobre 2012
http://www.lesechos.fr/entreprises-secteurs/finance-marches/actu/0202352176660-proces-ubs-les-premieres-confidences-de-kweku-adoboli-504847.php

- Le Temps, Kweku Adoboli affirme que ses pratiques étaient courantes à UBS, par Eric Albert, 27 octobre 2007
http://www.letemps.ch/Page/Uuid/24c5f69c-1fa2-11e2-ac9e-8a5d82f6b73f/Kweku_Adoboli_affirme_que_ses_pratiques_%C3%A9taient_courantes_%C3%A0_UBS#.UIv1f4Zr6So

- The Guardian, Tearful trader Kweku Adoboli tells trial: 'UBS was my family', 26 octobre 2012
http://www.guardian.co.uk/business/2012/oct/26/trader-kweku-adoboli-trial-ubs?newsfeed=true

- Financial Times, Tearful UBS trader rejects charges, par Jane Croft and Daniel Schäfer, 26 octobre 2012
http://www.ft.com/cms/s/0/6cc3d170-1f5d-11e2-b273-00144feabdc0.html#axzz2AVnnoINY

- La Tribune, En pleurs, le trader d'UBS ne s'estime pas malhonnête, par Tristan de Bourbon, 26 octobre 2012
http://www.latribune.fr/actualites/economie/20121026trib000727487/en-pleurs-le-trader-d-ubs-ne-s-estime-pas-malhonnete.html